verloning via warrants: wat is het en hoe werkt het?
Warrants, ook wel bekend als warranten, zijn financiële instrumenten en derivaten uitgegeven door financiële instellingen of vennootschappen. Ze vertegenwoordigen het recht om een onderliggende waarde te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs gedurende een bepaalde periode.
Wanneer u een warrant bezit, heeft u dus een financieel belang met de onzekerheid van prijsstijgingen, -dalingen, of stabiliteit van die waarde. Warrants kunnen zowel op de beurs verhandeld worden als niet-beursgenoteerd zijn. Als u warrants als onderdeel van uw beloning ontvangt, is het van essentieel belang om de aard ervan te begrijpen om de fiscale behandeling correct vast te stellen.
Voordat u investeert in warrants, is het cruciaal om vertrouwd te raken met de bijbehorende voorwaarden. Deze voorwaarden zijn beschikbaar in de prospectus, KID (Key Information Document), of KIID (Key Investor Information Document)
Zijn warrants legaal?
De fiscale behandeling van aandelenopties wordt gereguleerd door artikel 41, 3° van de Belgische wet van 26 maart 1999 met betrekking tot het Belgische actieplan voor werkgelegenheid uit 1998. U kunt de relevante wetteksten hier raadplegen (van artikel 41 tot en met 47). Belangrijke aspecten hierbij zijn de expliciete classificatie als beloning, de berekening van het voordeel in natura voor niet-beursgenoteerde warrants en het tijdstip waarop u de bedrijfsvoorheffing moet betalen.
Daarnaast worden specifieke eisen gesteld aan documenten zoals het aanbod-aanvaardingsdocument, de aangifte van het voordeel in natura via fiscale fiches en jaaroverzichten. Bovendien raden we aan om enkele formele elementen aan het dossier toe te voegen om een sterker dossier te hebben in geval van fiscale controle.
Kan ik enkel warrants toepassen voor toekenning van een variabel loon?
Neen. Een bezoldiging is en blijft een bezoldiging. Of deze regelmatig, maandelijks of éénmalig karakter heeft doet niet ter zake. U kan hier dus uw bonus in onderbrengen, of uw regelmatige bezoldiging mee vergoeden. Het is wel belangrijk dat u werkelijke prestaties levert ten behoeve van uw vennootschap.
Is een warrantenplan interessanter dan een verhoging van bezoldiging?
Het belangrijkste verschil tussen een cash bonus en een warrants is dat een klassieke bezoldiging voor 100% onderworpen wordt aan sociale zekerheidsbijdragen en personenbelasting. Er is geen enkel fiscaal voordeel. Er wordt ook niet ingetekend in financiële producten. U werkt dus 37% voor uzelf, 20,50% voor de sociale zekerheid en 50% voor de personenbelasting. De waarde stijgt ook niet. Het is gewoon wat het is.
Als u uw vergoeding voor prestaties ontvangt via een warrantenplan via niet-beursgenoteerde warrants ontstaat er een zeker voordeel, dat veel moeilijker te waarderen is. Uw warrant geeft immers waarde, maar de uitwerking en financiële waardering van die waarde zal naar waarschijnlijkheid variëren tegenover de initiële inleg bij de toekenning ervan. U kan dus te maken krijgen met een onderliggende waarde die daalt of stijgt.
Door deze onzekerheid kan u erop rekenen dat u sociale zekerheidsbijdragen en personenbelasting zal betalen op een forfaitaire basis, een voordeel in natura. Deze bijdragen zullen binnen de 60 dagen na toekenning ervan betaald moeten worden. U betaalt dit gewoon door simpele toevoeging van het VAA op uw loonfiche. (bedrijfsleider)
Betaal je bedrijfsvoorheffing en sociale zekerheidsbijdragen op een warrant als bedrijfsleider?
Ja, als bedrijfsleider dient u socialezekerheidsbijdragen en bedrijfsvoorheffing te betalen op niet-beursgenoteerde warrants. Gelukkig kunt u meestal gebruikmaken van een niet-beursgenoteerd warrantenplan, waarbij deze bijdragen niet worden berekend op basis van de initiële inleg, maar op een forfaitaire basis, afhankelijk van de looptijd van de aandelenoptie.
Ongeacht de looptijd zal elk jaar dat de 5-jaarsgrens overschrijdt, uw voordeel in natura per warrant 18 EUR bedragen, met een extra 1 EUR per jaar voor opties met een looptijd van tien jaar. Kortom, bij een toekenning van opties met tien jaar looptijd, zonder variatie in intrinsieke waarde, bedraagt het voordeel in natura per warrant 23 EUR.
Betaal je bedrijfsvoorheffing en sociale zekerheidsbijdragen op een warrant als loontrekkende?
Loontrekkenden ontvangen meestal beursgenoteerde call warrants, waarvan de waarde dagelijks kan worden afgelezen. Hierdoor ontstaat er geen forfaitair voordeel, maar eerder een sociaal voordeel. Loontrekkenden zijn niet verplicht om socialezekerheidsbijdragen te betalen bij inschrijving, terwijl werkgevers vrijgesteld zijn van werkgeversbijdragen. Hierdoor wordt alleen bedrijfsvoorheffing verschuldigd op de toekenning van de warrants.
Werkgevers bieden meestal dit systeem aan als een manier om werknemers te belonen voor het behalen van bepaalde doelstellingen. Het hefboomeffect is kleiner dan bij niet-beursgenoteerde aandelenopties of warrants, maar nog steeds gunstiger dan een contante bonus of traditioneel salaris.
Indien ik een hedge aankoop om het aandelenoptierisico te verkleinen, doe ik dan afbreuk aan het onvoorspelbare karakter van de warrants?
Nee, een hedge wordt gebruikt om het risico van aandelenopties te verminderen zonder de onvoorspelbaarheid van warrants te verminderen. De onderliggende waarde van de optiewarrant kan nog steeds variëren, zelfs met een hedge. Een hedge stelt grenzen aan mogelijke verliezen, maar bewegingen zullen nog steeds plaatsvinden.
Bovendien bent u blootgesteld aan tegenpartijrisico. Als de emittent (uitgever) failliet gaat, kan de koper (vennootschap of bank) van de warrants zijn investering verliezen. Het is dus van belang om het tegenpartijrisico te minimaliseren of de blootstelling volledig te beveiligen.
Waarom wil de overheid u beperken bij het vergoeden via warrants?
Het hefboomeffect van een warrantenplan voor bedrijven en ondernemers is zo aantrekkelijk dat de overheid hierdoor belastinginkomsten misloopt. De overheid zal er alles aan doen om uw voordeel om te zetten naar een bedrijfskost om de verhouding te corrigeren. Tot nu toe hebben we echter nog geen negatieve uitspraken hierover gezien. Warrants worden expliciet beschouwd als beloning, en daar valt geen discussie over te voeren.
Hoe wordt een warrantenplan in de praktijk onderschreven?
Om warrants te verhandelen, moet u aan bepaalde regels voldoen, wat enige administratieve inspanning vergt. Maar de voordelen kunnen veel interessanter zijn dan de traditionele bonus. Dankzij de maandelijkse periodiciteit is het ook aantrekkelijker dan VVPRBis-dividend, gewoon dividend en liquidatiereserves. Het kan dus de moeite waard zijn om een warrant te overwegen.
Uw vennootschap koopt warrants tegen een uitgifteprijs. Na aankoop ontvangt de vennootschap de warrants en een schriftelijk aanbod. Dit aanbod wordt bevestigd via een schriftelijke bevestiging. Als u samenwerkt met een internationale financiële instelling, moet u ook uw privérekening bij CAP aanmelden. Daarnaast ontvangt u na aankoop een certificaat waarin staat hoeveel warrants u heeft gekocht en toegekend. Afhankelijk van de looptijd vermenigvuldigt u het aantal warrants met de prijs per warrant om het voordeel in natura te berekenen. Dit voordeel meldt u aan bij uw sociaal verzekeringsfonds, dat dit binnen 60 dagen op uw fiscale fiches plaatst. Zodra het product het toelaat, ontvangt u het nettorendement.
Als u kiest voor een hedge, moet u ook de kosten hiervoor bij inschrijving betalen. Hierdoor worden afspraken gemaakt over uitbetaling en uitoefenprijs. Kort gezegd, bij toekenning van het voordeel weet u precies wat u koopt tegen een vooraf bepaalde prijs.
Welke invloed heeft een maandelijks warrantenplan op de 80%-grens?
Om deze vraag te beantwoorden, citeren we de bron van deze stelling: het boek “De 80%-grens” van auteur Paul Van Eesbeeck, uitgegeven door V&V Publishing in 2022. Dit boek behandelt de berekening van de 80%-grens die door bedrijfsleiders moet worden gerespecteerd voordat ze deelnemen aan een pensioenplan binnen de tweede pensioenpijler. Op pagina 116 van dit boek wordt een samenvatting gegeven van de beloningscomponenten voor bedrijfsleiders. Wat telt wel en niet mee? Het is duidelijk vermeld dat aandelenoptieplannen alleen meetellen voor het voordeel in natura binnen de berekening van de 80%-grens als het plan “normaal” en “regelmatig en maandelijks” is. Een maandelijks warrantenplan heeft dus aanzienlijke invloed op de berekening van de 80%-grens.